英策咨询
根据英策咨询近日与腾讯财经联合发布的2012年沪深300上市公司业绩预测，今年沪深300中16家上市银行的营业收入及净利润合计分别为2.61万亿元和1.03万亿元，分别增长17.04%和17.63%，与2011年相比，增速明显下降，如下图所示：
2011年，尽管在通胀压力下国家实行紧缩货币的金融政策，央行加息3次，上调存准率7次，但我国商业银行受2010年经济增长惯性作用及受益于加息，整体业绩仍保持高速增长。2011年16家上市银行营业收入与2010年相比增长27.22%，净利润增长29.20%。
2012年以来，受国际经济形势动荡及我国实体经济增长放缓影响，一季度银行贷款有效需求出现下降，加上基础设施投入放缓及对房地产和地方融资平台等贷款规模的限制发挥了作用，银行放贷进一步出现较大投放缺口，贷款需求不足导致16家上市银行净息差在经历了2011年大幅提升后出现明显下降。1季报显示，上市银行平均净息差环比去年4季度下降了5个基点。
2012年1季度以来，我国宏观经济景气度、工业增加值以及新增贷款等指标持续走低，5月份CPI回落到3%，显示通胀得到一定控制，稳增长重新变成经济政策的重心。在今年以来不断使用数量型工具两次下调存款准备金率后，央行终于动用价格工具，再启自2008年底以来便一直关闭的降息通道，自6月8日起下调金融机构人民币一年期存贷款基准利率0.25个百分点，存款利率区间调整为可上浮至基准利率的1.1倍，贷款下浮区间从0.9倍降至0.8倍。此举被视为利率市场化的重大举措，此后短十几天，中国的商业银行体系掀起了一波存款利率上浮潮。贷款基准利率的下调和存款利率区间上浮的扩大，将直接导致银行生息资产收益率下降并加大银行揽储竞争。降息工具实施后，目前银行存款利率已出现不降反升局面，这将导致银行净息差大幅收窄，对商业银行业绩增长带来压力。
业内龙头工商银行6月13日公告称，公司于6月11日至13日在全国银行间债券市场成功发行次级债券人民币200亿元。该债券年期为15年，票面年利率为4.99%，此次发债的募集资金将用于充实工行附属资本，提高资本充足率。
当前经济形势下，资金需求疲软及基准利率浮动，将致使整个银行体系对资金的争夺更加激烈，银行议价能力降低，这尽管在一定程度上将影响银行业的盈利能力，但对于增强实体经济活力、推进利率市场化改革以及加速银行业转变以往依赖法定利差盈利的简单模式及加快创新和改善服务，有着积极的意义。
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