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今年上半年，农业板块各个子行业的分化明显。
饲料受益于养殖业2011年高景气的延续，我国生猪存栏量高位运行，而二季度水产饲料进入销售旺季，恰逢淡水鱼价格持续上涨，畜禽饲料供需两旺，饲料行业上市公司中报业绩同比大幅增长。
二季度以来，国内CPI增速持续下降，生猪、鸡肉价格也出现大幅下滑,畜禽养殖行业盈利水平环比大幅回落。由于去年业绩基数较高，今年该行业上市公司中报业绩将出现较大幅度下降。
水产养殖上市公司业绩总体呈现小幅增长，扇贝养殖龙头企业獐子岛因单位捕捞产量降低摊销成本大幅增加而导致业绩同比下滑。
种业方面，玉米、水稻种子库存消费比高企，制种成本上升，优良品种难以提价等因素制约种子公司业绩增长。
农产品加工行业进入壁垒较低，缺乏合理的产业政策引导，导致大部分农产品加工行业出现产能过剩现象，表现在棉花、白糖等产品低迷的价格上，相关企业业绩同比增速回落。
数据来源：巨潮资讯
今年6月下旬以来，美国遭遇近50年不遇的炎热和干旱天气，将使农作物大幅减产。持续干旱酷热对目前正处生长关键期的玉米和大豆产生较大影响。受到减产预期的推动，6月份以来玉米、大豆等国际农产品期货价格大幅上涨。
芝加哥玉米走势图5月份以来的走势图（来自：同花顺）
芝加哥大豆走势图5月份以来的走势图（来自：同花顺）
由于美国是全球农产品最重要的出口国之一，若旱情继续恶化将导致美国农作物大幅减产，并推高国际农产品价格，尤其是玉米及大豆价格。中国进口玉米占比不到国内总消费量的4%，国际玉米价格对国内市场影响相对较小。而且国内玉米主产区产量比较稳定，预计玉米价格波动对我国市场的影响相对有限。大豆方面，由于国内消费量的80%以上依靠进口，未来国内大豆相关产品的价格将受到国际豆价上涨的影响。
粮价上涨将使农民种粮积极性得到提高，对于上半年不景气的种子板块具有一定利好；但对于饲料及食品行业来说，基础食品价格的上涨势必导致成本的上升，对未来盈利增长带来一定压力。对养殖业来说，目前生猪存栏处于高位，畜禽市场整体供给压力偏大，对下游屠宰场议价能力较弱。除非能找到更便宜的替代饲料，否则粮食价格的上涨将进一步削弱畜禽养殖公司盈利能力。
国家统计局7月24日公布数据显示，7月中旬全国50个城市主要食品平均价格多数下跌。其中，猪肉价格继续回落，下跌0.4%；鸡蛋价格连续第四期下跌，跌幅为2.3%；粮油价格小幅波动；水产品价格以跌为主；菜价有涨有跌。
总体来看，今年下半年农林牧渔类上市公司盈利能力仍将出现分化，养殖行业景气度或将下行，建议投资者可把握饲料、种子行业相关的结构性机会，关注其中有业绩支撑的个股。
从行业指数的走势图来看，农林牧渔板块在6月末以来逆市上扬，一度成为熊市中资金避险的港湾。但该板块行情终究未能持久，上周大盘创下三年来新低，覆巢之下无完卵，该板块反弹终结，并连续重挫，目前已跌破均线系统，后期走势堪忧。
以上内容，不构成任何买卖建议，仅供参考。股市有风险，投资需谨慎。
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