英策咨询
根据英策咨询近日与腾讯财经联合发布的沪深300上市公司2012年业绩预测，今年沪深300中12家房地产上市公司的营业收入及净利润合计，将分别获得32.47%和24.80%的增长，与2011年同组公司营业收入及净利润合计增长率24.50%和20.92%相比，分别增加7.97和3.88个百分点，如下图所示：
始于2010年的房地产调控，在2011年“调结构、稳物价”大背景下继续实施。去年中央政府紧盯市场变化并持续加码调控，伴随着“国八条”、“限购”、“限价”和“限贷”政策的全面升级，限购城市从2010年的不足20个大幅增加到40多个。2011年7月初，国务院常务会议明确“二、三线城市也要限购”，随后，台州、珠海等城市跟进，限购城市数增加到近50个。与此同时，为抑制通货膨胀，央行在2011年上半年持续收紧货币，不断加息并上调存款准备金率，量价措施双管齐下，过热的房地产市场得到抑制，一些中小房地产商因资金链断裂或将要断裂，不得不被迫降价套现。
但是，正如沪深300中12家房地产上市公司业绩所反映的那样，在宏观调控压力下，行业整合大幕也悄然拉开，房企间的兼并重组非常活跃。具有雄厚资金实力、高品牌知名度、充足土地储备及销售能力强的大型房企，趁机进一步扩大市场份额，业绩不跌反升。2011年，沪深300中12家房地产上市公司整体的收入和净利润增长率，均在20%以上。
2012年，尽管有关部门不断强调坚定房地产调控政策不动摇，但从实际政策层面看，为稳定经济增长所出台的货币政策和财政政策，显然对房地产业形成利好。央行于6月开始降息，此举不仅将降低房地产企业融资成本，有助于缓解房地产行业现金吃紧状况，对购买者来说也是利好，将降低购房者借款成本，从而激活一部分观望的刚性需求。同时，各地政府也已开始顺势对楼市进行微调，并显然获的中央政府默许。
刚刚过去的5月份，众多热点城市成交量“全线回升”，房价“降后回涨”情况在一些城市初显端倪。根据中原地产、中指院及各大网站发布的最新数据，5月份全国主要城市新建住宅成交量创限购16个月以来新高。一线城市中，5月份北京新建住宅成交突破8千套，上海销售突破75万平米，广州环比大增4成，深圳则暴涨6成。天津、南京、杭州、青岛、无锡和常州等二、三线城市成交量也创新高，武汉住宅销售逼近1万套高位。业内人士分析，地方微调对需求有一定刺激，是楼市5月反弹的主要因素，但住建部重申，要从严执行房地产调控政策。
业内龙头万科6月5日发布公告称，今年1～5月份，公司累计实现销售面积480.1万平方米，销售金额492.2亿元，同比增长20.9%。虽然前五个月公司销售金额同比增速略有放缓，但5月份实现销售面积102.5万平米，销售额107.2亿元，与4月份销售面积76.7万平米及销售额74.7亿元相比，环比分别上涨33%和44%。此外，万科5月份在土地市场上继续四处扩张，先后在合肥、清远、廊坊香河等地拿下三个地块，斥资总价为6.47亿元。从万科这一标杆房企前五个月的销售表现及扩张步伐来看，楼市有出现结构性回暖的迹象。
随着CPI指数逐渐回归低位，管理层为保障“稳增长”目标的实现，下半年或将继续放松货币政策以刺激经济增长，这将为楼市进一步输血。尽管在严控房地产大背景下，房价出现大涨的基础不存在，但刚性需求产生的结构性回暖局面将在下半年持续。在此情况下，拥有雄厚资金实力、充足土地储备和完善销售网络的沪深300中各大房地产上市公司，必能抢得先机，扩大市场份额，无论营业收入还是净利润增长率，均将明显超过2011年。
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